주식 옵션의 차이점

지난 5 년 동안 실리콘 밸리의 사기업 보상 구조의 가장 큰 변화 중 하나는 30 년이 넘는 기술 사업에 종사하는 제한 재고 단위 RSU의 사용 증가였습니다. 그 기간 동안 스톡 옵션은 거의 독점적으로 Microsoft가 Facebook에 투자했을 때 2007 년에 모두 변경된 RSU가 인기있는 보상 형태로 부상 한 이유를 이해하려면 RSUs와 스톡 옵션이 어떻게 다른지 살펴볼 필요가 있습니다. 스톡 옵션의 역사 40 년 전 실리콘 밸리에서 매우 지적인 변호사가 신생 기업의 자본 구조를 설계하여 하이테크 붐을 촉진했습니다. 벤처 캐피털리스트에게는 매력있는 시스템을 구축하고 직원에게 중요한 인센티브를 제공하는 것이 그의 의도였습니다. 그의 회사의 가치를 키우십시오. 그의 목표를 성취하기 위해 그는 자본 전환 구조를 만들었습니다. 벤처 캐피털리스트와 보통주 주식은 종업원에게 스톡 옵션 형태로 주식을 매입합니다. 회사가 공개적으로 인수하거나 인수 할 경우 우선주는 보통 주식으로 전환되지만, 우선주가 더 가치있게 보일 수있는 고유 한 권리를 갖습니다 우선 주식의 배당 가능성과 청산 수익금에 대한 우대 접근 가능성과 같은 고유 권리가 실현 될 가능성은 희박했기 때문에 내가 말한 공통 분모가 나타난다. 그러나 우선주에 대한 더 큰 가치의 출현 주식은 IRS에 투자자가 지불 한 주당 가격의 10 분의 1에 해당하는 행사 가격으로 보통주를 매입 할 수있는 옵션을 발행하는 것을 정당화 할 수있었습니다. 투자자는 자신이 지불 한 가격보다 훨씬 낮은 행사 가격을 기꺼이 가지고있었습니다 우선주는 희석 증가를 가져 오지 못했고 뛰어난 개인을 끌어 들이고 포트폴리오 comp를 위해 일하기 위해 엄청난 인센티브를 제공했기 때문에 우선주 이 시스템은 10 년 전까지 만해도 IRS가 외부 투자자가 지불 한 가장 최근의 가격의 가격이 선택권 부여 시점에 너무 큰 비과세적인 편익을 나타 냈다고 IRS가 결정할 때까지 많이 변하지 않았습니다. 요건이 회사 이사회에 부여됨 옵션 행사 가격을 설정하기위한 스톡 옵션의 공식 발행사 옵션이 발행 된 시점의 보통주의 공정한 시장 가치로 귀하의 보통주를 살 수있는 가격이 요구 된 이사회는 제 3 자 평가 전문가로부터 보통주의 보상으로 부여 된 주식 기준 보상 도구의 조세 처리에 대한 지침을 제공하는 IRS 코드의 섹션과 관련하여 409A 평가라고도하는 평가. 공정 가격보다 낮은 행사 가격을 가진 재고 옵션 보통주의 시장 가치는 수령인이 시가가 운동 비용을 초과하는 금액에 대해 세금을 납부해야하는 결과를 낳습니다. 약 6 개월마다이 세금이 부과 될 위험을 피하기 위해 추구합니다. 보통주의 감가 상각 된 가치와 옵션 행사 가격은 종종 외부 투자자가 지불 한 최신 가격의 약 1/3에 해당합니다. 공정한 시장 가치를 계산하는 것은 훨씬 더 복잡합니다. 이 시스템은 대부분의 사람들이 페이스 북에 대한 공정한 마이크로 소프트의 투자를 고려하여 초과하는 가치 평가를 통해 돈을 모으는 경우를 제외하고는 직원 모두에게 매력적인 인센티브를 제공합니다. 2007 년은 완벽한 예입니다. 이유를 설명해 드리겠습니다. 페이스 북에서 모든 것을 바꿨습니다. 2007 년 페이스 북은 자체 판매 팀을 구성하면서 광고 판매를 가속화하기 위해 기업 파트너를 참여 시키기로 결정했습니다. Google과 Microsoft는 Facebook 광고를 재판매하는 영예를 위해 경쟁했습니다. Microsoft는 검색 엔진 광고 경주에서 Google에 필사적으로 빠져 들었습니다. 검색 광고를 Face 책 광고를 통해 경쟁 우위를 확보 할 수있었습니다. Microsoft와 Microsoft는 페이스 북 계약에서 우위를 점할 수있었습니다. 수년 간의 중소기업 투자에 대해 공공 투자가는 투자로 얻은 가치에 가치를 두지 않는다는 사실을 깨달았습니다. Microsoft가 Facebook에 투자하기 위해 기꺼이 지불해야했던 가격은 리셀러 계약의 일부로 40 억 달러의 가치 평가에 2 억을 투자 할 것을 제안했습니다. 이는 투자 세계의 거의 모든 사람들에게 어리석은 것으로 간주되었습니다. 2007 년에만 1 억 3 천 5 백만 달러의 연간 매출액 마이크로 소프트는 150 억 달러가 넘는 현금을 보유하고 있기 때문에 2 억 달러를 쉽게 잃을 수 있었지만 페이스 북을 다른 사람이 인수 한 경우 마이크로 소프트가 처음으로 돈을 돌려받을 권리가 있었기 때문에 그러한 가능성조차 없었다. 매우 높은 가치 평가는 Facebook을위한 모집 악몽을 만들었습니다. 어떻게하면 신입 사원을 유치 할 것입니까? tock 옵션은 회사가 13 억을 초과하는 가치를 창출 할 때까지는 가치가 없었습니다. 보통주의 새로운 감정 가치는 1 억 3,000 만 달러입니다. RSU를 입력하십시오. RSUs. RSUs 또는 Restricted Stock Units는 보통주 가득 조건 및 기타 제한 사항 Facebook RSUs의 경우 실제 주식은 아니지만 회사가 공개되거나 인수 된 후 일반 주식으로 거래 될 수있는 팬텀 스톡이었습니다. Facebook 이전에는 RSUs가 거의 공공 회사 직원 전용으로 사용 민간 회사는 RSU를 발행하지 않는 경향이 있습니다. 왜냐하면 수령인은 회사의 가치 평가 여부와 관계없이 궁극적 인 청산 가격 공유 RSU 수를받는 것이므로이 점을 고려하여 많은 사람들이 자신을 포함하여 생각하지 않습니다. 그들은 자기 자본 가치를 높이는 데 중점을 두어야하는 사기업 직원에게 적절한 인센티브입니다. RSU는 필요로하는 회사에 이상적인 솔루션이라고합니다. 현재 회사 가치 평가가 몇 년 동안 정당화 될 수없는 환경에서 주식 인센티브를 제공합니다. 결과적으로 그들은 10 억을 초과하는 평가에서 재무를 종결 한 회사들 사이에서 매우 일반적입니다. 예를 들면 AirBnB, Dropbox , 스퀘어 (Square) 및 트위터 (Twitter)와는 달리 초기 단계 회사에서는 흔하지 않습니다. 귀하의 마일리지는 다양합니다. RSU는 발행 회사가 게시물 부여를 얼마나 잘 수행하는지에 관계없이 가치가 있기 때문에 직원은 동일한 취업 회사 성숙을위한 스톡 옵션보다 RSU 각 사기업의 주식 옵션보다 약 10 개의 RSU를 받고 공공 회사의 옵션에서받는 것보다 약 2 3 적은 RSU를받을 것으로 예상됩니다. 설명 할 개인 회사 예제를 제공하십시오. 1000 만주의 회사를 상상해보십시오 1 주당 100 달러로 파이낸싱을 완료 한 뛰어난 기업 가치는 10 억 달러로 계산됩니다. ld는 궁극적으로 주 당 300 가치가 있습니다. 그러면 동일한 순 가치를 직원에게 제공하기 위해 스톡 옵션보다 11 RSL을 적게 발행해야합니다. 예제를 시각화하는 데 도움이되는 간단한 차트가 있습니다. 회사의 궁극적 인 가치 RSU와 스톡 옵션은 세금 처리가 매우 다릅니다. RSU와 스톡 옵션 간의 최종 주요 차이점은 다음과 같습니다. 그들이 세금을 부과하는 방식입니다. 우리는이 주제를 매우 상세하게 다루었습니다. 현금 보너스와 마찬가지로 유급 RSUs를 관리하십시오. 판매를 고려하십시오. 결론은 RSUs가 기득권이되고 액상이되는대로 과세됩니다. 대부분의 경우 고용주는 귀하의 RSUs 중 일부를 가득 채울 때 지불해야 할 세금 납부 어떤 경우에는 현금으로 지불해야 할 세금을 납부 할 수있는 옵션이 주어질 수 있습니다. 따라서 모든 적립 된 RSU를 보유 할 수 있습니다. 두 경우 모두 RSU는 경상 소득세로 과세됩니다. ch는 RSU의 가치와 거주 국가에 따라 48 연방 주가 될 수 있습니다. 앞에서 설명한 블로그 게시물에서 설명한 것처럼 RSUs를 보유하는 것은 회사 주식을 더 많이 사기로 결정하는 것과 같습니다 반대로 옵션 가격은 행사 될 때까지 과세되지 않습니다. 옵션 금액이 증가하기 전에 옵션을 행사하고 83b 선거를 신청하면 항상 파일 제출 83b를 참조하십시오. 그러면 세금이 부과되지 않습니다. 팔리는 경우 당신이 그들에게 붙들려는 경우, 이 경우 운동 후 적어도 1 년 동안, 당신은 대략 36 대 48의 평범한 소득율보다 훨씬 낮은 양도 소득세로 과세 될 것입니다. 그들은 가치가 증가하지만, 귀하가 유동적이기 전에 귀하는 대체 최소 세금을 지불해야 할 것입니다. 귀하는이 결정을 내리기 전에 세무사와상의 할 것을 강력하게 권고합니다. 세금 회계사를 선택할 때 묻는 질문 11 개를 참조하십시오. 세금 어드바이저를 선택하는 방법. 대부분의 사람들은 고용주가 공개 될 때까지 옵션을 행사하지 않습니다. 옵션의 감상으로 인해 빚진 보통 소득세를 충당하기에 충분한 주식을 행사하고 판매 할 수 있습니다. 뉴스는 RSUs와는 달리 세율이 상대적으로 낮은 시점으로 옵션 행사를 연기 할 수 있습니다. 예를 들어 주택을 살 때까지 기다릴 수도 있고 대부분의 모기지 지불 및 부동산 세금을 공제 할 수 있습니다 또는 웰스 프런트 (Wealthfront)와 같은 투자 관리 서비스에서 수확 한 세금 손실로부터 이익을 얻을 때까지 기다릴 수도 있습니다. 우리는 여기에 도움이됩니다. RSUs 및 스톡 옵션은 매우 다른 목적으로 설계되었습니다. 세금 처리 및받을 금액이 다른 이유는 무엇입니까? 많은 사람들은 사용법이 어떻게 발전했는지 더 잘 이해하면 공정한 제안 및 판매 시점에 대해 더 나은 결정을 내릴 수 있다고 믿습니다. 우리는 또한 어떻게 공동 mplex 및 특정 자신의 의사 결정은 그렇게 될 수 있으므로 다른 사람들에게도 도움이 될 것으로 보이는 의견 섹션에서 질문에 대한 후속 조치를 자유롭게 느껴보십시오. 이 블로그의 아무 것도 세금 조언, 구매 요청 또는 제안으로 해석되어서는 안되며, 또는 권고안을 통해 증권을 매매 할 것을 권고합니다. 이 블로그는 투자 자문을 목적으로하지 않으며 Wealthfront는 여기에 기술 된 상황이 어떤 특별한 결과를 가져올 수도 있음을 명시하지 않습니다. 그래프 및 기타 이미지는 설명의 목적으로 만 제공됩니다. 재무 계획 서비스는 고객이 금융 선물을 준비하는 데 도움을 주도록 설계되었으며 포트폴리오에 대한 가정을 개인화 할 수 있습니다. 재무 계획 지침이 고객의 전체 개인에 대한 포괄적 인 평가를 기반으로하거나이를 대체 할 것임을 표명하지 않습니다. 포트폴리오 Wealthfront가 제 3 자로부터 사용하는 데이터는 신뢰할 수 있다고 믿지만, Wealthfront는 정확성을 보장 할 수 없습니다 고객 또는 제 3 자에 의해 제공되는 데이터의 완전성 또는 완전성 투자 자문 서비스는 Wealthfront 고객이 된 투자자에게만 제공됩니다. 자세한 정보는 전체 공개를 참조하십시오. 종업원 주식 옵션 및 RSU는 무엇입니까? 유료 스톡 옵션을받는 대기업 여러분이 이미 그 중 하나를 되찾았거나 언젠가는 하나가되기를 원한다면, 이러한 이점이 어떻게 작용 하는지를 알아야합니다. 이 에피소드에서 우리는 여러분이받을 수있는 2 가지 유형의 종업원 주식 혜택을 추가로 커버 할 것입니다 급여 및 기타 혜택 스톡 혜택이 어떻게 부자가되는 데 도움이되는지, 세금 부과 방법의 큰 차이점을 알 수 있습니다. 종업원 스톡 옵션이란 무엇입니까? 종업원 스톡 옵션 또는 ESO는 특정 종업원에게 부여되는 혜택입니다. 회사 스톡 옵션은 미리 결정된 가격으로 회사 주식의 주식을 살 권리를 제공합니다. 항상 옵션을 사야 할 의무가 없기 때문에 옵션을 부릅니다. 고용의 이점 ee Stock Options. 당신은 왜 단순히 고용주가 당신의 급여를 인상하거나 현금 보너스를주는 대신에 스톡 옵션으로 당신에게 돈을 지불하기를 원할까 의심합니다. 글쎄, 주주들은 늘 주식의 가치가 상승하기를 원합니다. 그래서, 회사의 주식 가격에 보상의 당신은 뛰어난 직업을 할 수있는 인센티브를 제공하고, 이익을 높이고, 주식 감사를 돕는다 이것은 주주와 직원의 목표를 일치시키고 모두를 행복하게 만듭니다. 종업원 스톡 옵션 예. 여기에 예제가 있습니다 전형적인 스톡 옵션 혜택의 효과에 대해 Cindy가 Acme, Inc와 함께 새로운 직업을 시작하고 보상 패키지의 일부로 10,000 가지 스톡 옵션을 받았다고 가정합시다. 그녀는 옵션의 일부 또는 전부를 행사할 수 있습니다. 전형적인 가득 일정은 그녀에게 총 3 년을 기다려야 할 수도 있습니다. 예를 들어 Cindy는 1 년간의 서비스 후에 2 천주, 2 년 동안 근무한 후에 4 천주를 살 권리가 있습니다 , 3 년 후에 남은 4,000 주. 옵션에 미리 결정된 가격이 있다고 언급 했어. Cindy의 옵션 가격이 10 주라면 계산 해보자. 1 년 후에 Cindy는 20,000의 총 구입 가격에 대해 각각 10,000 개로 2,000 개의 주식을 보유하고 있습니다. Cindy는 Acme의 주식 가격이 주당 최대 15 배까지 떨어지는 것을 지켜 보았습니다. 그래서 그녀는 10 개의 주식을 사기로 결정합니다. 그런 다음 그녀는 돌아 서서 각각 5의 이익 Cindy에게 잠재적으로 5 x 2,000 주식 10,000 불의 총 이익을 줄 수 있습니다. 그러나 스톡 옵션의 단점은 Acme의 주가가 Cindy의 옵션 가격보다 오히려 8 배까지 하락할 수 있다는 것입니다 of 10 그 경우, 거래 가치 이상의 가격으로 주식을 매입하는 것으로부터 얻을 것이 없기 때문에 그녀는 선택권을 행사하지 않습니다. 당신은 낮은 가격으로 매매함으로써 돈을 벌어들입니다. 신디는 보너스를받을 기회를 놓치고, 그녀가 열심히 일해도. 차이점은 무엇입니까? 제한 주식 및 RSU는 서로 다른 것들이다. 다양한 임원 보상 제도에서 사용되는 단위는 일반적으로 회사 주식에 대한 계약 권리의 측정치를 나타낼 때가있다. 측정 단위는 대개 1 1로 각 단위가 교환된다 RSU의 경우, 종업원이 얻는 단위의 금액은 제한된 주식의 공통 조항과 유사하게 확정 됨 종업원은 계약의 가득 조건 하에서 단위를 적립하고 계약 상으로 계약 조건에 따라 주식이나 현금 또는이 두 가지 조합을위한 단위를 교환 할 권리가있다. 반면에, 제한된 주식은 일반적으로 시간의 경과와 관련된 특정 가득 조건이있는 주식의 보조금이며, 계속 고용 보유자는 주식에 대한 법적 권리가 있으며, 가득 조건이 충족되지 않는 경우 회사는 계약 조건에 따라 환매를받을 수 있습니다 직원 창업자가 해직되거나 회사를 떠납니다. 하나 또는 기타 사용. 신생 회사가 제한된 주식 또는 제한된 주식 단위의 교부를 허용하는 직원 인센티브 계획을 구현 한 경우 계획 관리자는 결정할 때 몇 가지 다른 요소를 고려할 수 있습니다 어떤 수단을 사용할 것인가? 연방 소득세 (Income Tax) - 기업의 주식을 포함하여 자산이 기업에 대한 서비스로 교환되는 경우 특정 세법을 촉발 함. 이는 주식의 공정한 시장 가치에 대한 소득세로 귀결됩니다. 사기업 종업원은 세금 부담을 충족시키기 위해 주식을 청산 할 수있는 능력이 제한되어 있기 때문에 제한적입니다. 회사는 가치가 거의없고 수령자가 83b 선거를 할 때 최적의 주식입니다. 그렇지 않으면이 도구로 인해 세금 부담이 커질 수 있습니다. 주식 옵션 RSU와 같은 주식 기반의 비 정규화 된 이월 보상의 다른 형태와 마찬가지로 수취인은 수입에 대한 인정을 연기 할 수 있습니다 409A를 준수한다고 가정하고 계약 상 권리를 행사할 때까지 해당 직원은 주식을 청산 할 수있는 더 나은 위치에있을 수 있습니다. 선임 대리인 - 관리 및 계획 관리자에 대한 또 다른 고려 사항은받는 사람을 회사의 주주가 되길 원하는지 여부입니다. 제한된 주식 수령인은 일반적으로 각자의 주주로서 완전한 권리를가집니다. 그들이 보유한 주식의 가치 - 부여 된 주식 여부 RSUs가 회사의 실제 주식이 아니라 오히려 그러한 주식에 대한 계약 적 권리이기 때문에, 보조금 수취인은 회사가 주식을 결제 할 때만 주주의 지위를 얻습니다. 주주 권리는 중요한 기업 문제에 대한 주주의 투표와 소수 주주로서의 법적 권리가 있기 때문에 중요합니다. , 그리고 주주의 수는 회사의 비공개 유지 능력에 영향을 줄 수 있습니다.